国金证券：耶伦鸽声提振市场风险偏好

　【晨报精选】

　　耶伦鸽声提振市场风险偏好

　　汇率市场：耶伦鸽派言论令美元承压下行，但向好的经济数据依然支持美联储平缓加息，美元指数或将反弹。欧元在美元疲弱，以及欧央行多位官员鸽派言论下，再度走弱。日元短期仍为震荡格局。英镑继续受到政治上退欧预期升温的打压，加元则受到油价下跌拖累，澳元受美元下跌被动提振。人民币在美元逐级下行过程中，贬值预期有所减弱，走势趋稳。 

　　大宗商品(3976.52,68.990,1.77%)市场：铜价在美联储加息预期升温背景下，面临二次探底风险。油价在冻结协议预期逐渐破裂中，再度下行概率增加。金价则受到风险偏好上升打压。大豆价格受基本面支撑，逼近8个月来高点。 

　　股票和债券市场：美股受到耶伦鸽派言论提振，欧股则被油价大跌拖累。A股市场上，MPA制度的首次实施令短期资金面趋紧，但美元下挫支撑市场情绪偏暖，依然缩量窄幅震荡格局。美债收益率同样受到耶伦鸽派言论打压，欧债也受到宽松预期提振，中债的利率债小幅波动，信用债依然以防风险为主。

　　【行业分析】

　　交通运输：海运股反弹发令枪已响

　　BDI指数触底反弹超60%，预示全球贸易和大宗商品回暖。受益于国内稳增长政策，国内PMI重回枯荣线。美国制造业指数3月份超预期上涨，重回扩张期间。

　　投资组合：中国远洋(6.45,0.300,4.88%)，中海发展(6.99,0.330,4.95%)，中远航运(7.04,0.330,4.92%)，中海集运(5.11,0.440,9.42%)，招商轮船(5.62,0.510,9.98%)。