凤凰财经讯 综合今日消息面，有四个利空因素或影响股市运行；一、欧美股收跌；二、中石油一季报亏损；三、两融余额六连降；四、节前因素。
一、欧美股市收跌：美国股市周四（4月28日）收跌，因投资者对日本央行意外呼吁限制货币刺激力度的消息仍心有余悸，而美国著名投资人伊坎(Carl Icahn)的讲话拖累苹果尾盘走低，进一步加剧市场卖压。
指标标普500指数录得三周来最差表现，下挫19.34点，或0.92%，至2,075.81点；道琼工业指数[-0.44%]下跌210.79点，或1.17%，至17,830.76点；Nasdaq指数回落57.85点，或1.19%，至4,805.29点。
欧洲股市跟随日本股市和其它主要股市下挫的走势，此前日本央行的政策决定抵销了美联储没有暗示是否6月升息带来的稍早动能。
二、中石油季报亏损： 中国石油[0.00% 资金 研报]一季度实现营业收入3528.30亿元，同比下降14%，亏损137.86亿元，去年同期盈利61.49亿元。这是中国石油自上市以来连续第二个季度发生亏损，去年第四季度，中国石油曾亏损129亿元。
三、融资情绪低迷 两融余额六连降：
4月27日，沪深两融余额为8675.15亿元，已经连续6日下跌，近期迭创3月21日之后的新低。由此，两融余额已经从近期高点——4月14日的8975.40亿元萎缩了逾300亿元。
据Wind数据，27日的融资余额为8650.22亿元，环比下降22.10亿元；融券余额为24.93亿元，环比增长0.45亿元。截至昨日，两融余额已经连续6个交易日呈现净偿还状态，而这主要系融资热度的明显降温。4月截至27日总共经历了18个交易日，据统计，4月27日及之前的6个交易日融资买入额的平均值是408.73亿元；4月19日及之前的6个交易日的这一均值是558.41亿元；再往前6个交易日的这一均值是614.65亿元。由此可见，融资买入热情逐级降低。
四、节前最后一个交易日，投资者观望气氛浓重。
回到A股市场，证券时报分析文章认为，昨日一波三折主要有三个特点和两种因素值得关注。
特点一：筹码松动资金出逃。经过多日无量震荡，市场人气不足，加上临近五一小长假资金面偏向谨慎，两市成交量较为低迷，却难掩资金大幅出逃之势。昨日两市在跳水中资金涌出达135亿。另一方面，融资客避险情绪也开始上升。截至4月27日，沪深两市融资余额报8650.22亿元，较前一个交易日减少22.1亿元。
特点二：个股分化严重。最近众多个股直接杀跌后难以反弹。例如近期强势的煤炭股平庄能源[-7.04% 资金 研报](000780)，周三跌停后周四继续暴跌，两日累计暴跌17%；再如农业股唐人神[-9.96% 资金 研报](002567)因并购重组停牌，昨日复牌即跌停；还有一季报业绩亏损的柳化股份[-5.95% 资金 研报](600423)持续暴跌，闰土股份[-5.36% 资金 研报](002440)更是连续10天下跌，股价从20元跌到15元，跌幅逾20%。这些个股暴跌不仅挫伤了市场人气，更是导致前期涨幅巨大个股全线下挫。
特点三：地量复地量。近期市场成交量持续萎缩，且创出了近3个月以来的单日成交量新低。股市归根到底是靠资金来推动，而目前市场面临两大问题：一方面场外资金入市意愿不强；另一方面，场内的资金不断被分流，包括近期部分资金流向期货市场、持续不间断的新股发行抽血等。在没有新鲜资金进场的前提下，场内资金互博，历经大小非解禁、新股融资、再融资、印花税、交易佣金等，最终的结果是存量资金越来越少，必然会导致市场失血。
造成以上三大特点主要有以下内外两方面因素：
第一，债市风险未解除。周四A股开盘后即下探，与债市危机再次被摆上台面有关，债券市场或在遭遇一场前所未有的评级下调潮。债市危机对A股的影响显然较为负面，一个主要的原因是，债市危机将会导致利率上升，利率上升对A股的估值极为不利。
去年以来，我国债券市场不断爆出信用风险，从民营企业一直蔓延至央企、地方国企，近期央企一再成为债券违约事件的主角。债券违约对市场情绪带来较为严重的负面影响。另外，今年以来，中国信用债发行人迄今至少对发行人主体评级已发生至少33次下调，创下历史新高。
第二，外围市场动荡。市场预期的日本央行宽松大动作落空。周四日本央行投票结果维持-0.1%的负利率不变，这直接导致日经指数午后的闪跌，风险自然也传导至A股。
总之，目前市场处于存量资金博弈状态，大盘2900点支撑依然有效，但是国内债市风险以及期货市场近期暴涨暴跌，以及国际市场波动因素未解除，使得投资者趋于谨慎。展望后市，5月份既有历史上“5·19”行情让许多投资者浮想联翩，又有股市传统“五穷六绝”之说的心理影响，变数依然较多。
节后市场或打破沉寂局面
国元证券[0.30% 资金 研报]策略分析师王明利分析认为，这次债市回调对股市的传导，主要还是通过风险一偏好这个因素来实现的。认为，尽管股市免不了受到牵连和冲击，但同时也孕育着机遇。"从大类配置的角度来理解，社会资金去年流入股市，再流入房市，再流入期市，现在也不能排除再次流入股市的可能。" 王明利预计。"目前人气低迷，除了有对信用风险爆发的担忧以外，也有可能是临近五一假日。节后市场可能会打破这种沉寂的局面。"
其理由在于，从安全边际上来看，当前股市的风险并不大，支撑股市上行的因素依然存在，而且越来越清晰，例如企业盈利数据、物价数据等。
曾令华表示，"从目前情形来看，随着美联储加息节奏放缓，A股市场5月上涨的可能性还是较大。针对美联储27日议息，市场预计今年6月加息的概率也不是很大。国际投行激进的说法更是预计要到9月才开始真正加息。可见，全球其他风险都在下降。"
融通内需驱动[-0.80%]基金经理林清源表示，现在市场笼罩着一种悲观的气氛，影响因素包括经济下台阶，传统周期行业面临较大压力等等。但正如狄更斯所说"这是最坏的时代，也是最好的时代"。
林清源表示，"未来十年，经济放缓的同时，一个确定的事实就是固定资产投资和出口放缓，那么消费/服务将取而代之。中国是全球储蓄率最高，消费杠杆率最低的国家之一，这也为消费的增长提供了空间。个人消费的提升在全球看都是可持续增长的驱动因素，也必然是中国的发展之路。"
海富通风格优势基金经理施敏佳也称，中长期来看，由于经济温和回暖，通胀温和回升，实际的利空因素并不充足。下半年主要应注意"大小非"减持的问题。所以对于五六月份的市场偏谨慎一点，三季度相对乐观。总体而言，全年或保持震荡格局，指数攀升时应谨慎对待，指数下跌时则逐渐出现投资机会，可采取反向操作的投资策略。
"投资上，今年的线索主要有两个，一个是把握新经济，这个是代表着转型的方向，包括以新能源汽车、智能工程、文化传媒、高端制造等。" 王明利表示。"另外一个线索就是涨价，我们从二月份就开始推荐资源品，目前资源品价格上涨的趋势还没有改变，沿着涨价的线索，还可以延伸到中游产业中对涨价较为敏感的行业，例如化工、化纤等。"
王朱莹 风起于青萍之末，见微知著便成为了投资者的必
