港股流血不止 预示经济逆转

　  中国国际新闻台（www.ciftv.com）据：大公财经9月5日讯 港股从七年高位跌近三成，迄今仍然流血不止，预示本港基本因素出现变化，经济面临逆转。事实上，本港八月采购经理指数（PMI）见六年新低，就业市场指数更创下○三年“沙士”以来最低水平，可见本港经济形势急速转坏，而环球股汇持续动荡不安，不断加剧中国以至世界经济下行压力，未来数季本港经济呈现负增长的可能性存在。

　　近月环球股市跌跌不休，包括港股在内的多个市场已步入了熊市，主要震荡源是美国利率政策不明朗，造成新兴国股汇暴泻，冲击当地经济，发达国经济也无可避免受累。欧央行已表明可能扩大量宽规模，这样反而惹起市场对世界经济前景更大疑虑。从近月环球股市愈跌愈深，反映投资者对世界经济前景重新评估。即使港股急挫至逾两年低位，但沽售压力未见收敛，主要是本港经济最坏情况远未到来，上市公司业绩下滑才刚刚开始而已。

　　银行公会主席黄碧娟对本港经济前景看法也保持审慎态度，认为下半年经济增长可能低于百分之二，低于今年上半年百分之二点六的增幅，由此反映本港经济正面对内外多项重大挑战。

　　一是外围经济大环境急速恶化。国际货币基金最新报告警告世界经济下行风险上升，意味今年内可能第三度向下修订世界经济增长预测。事实上，美国利率政策不明朗，造成全球资金流向飘忽不定，是当前中国以至世界经济最大风险源，也是扰乱环球金融市场秩序的祸首。若然美联储局一意孤行加息，新兴市场股汇势必进一步暴跌，随时爆发新一轮祸延全球的金融危机，届时本港经济也难逃厄运。

　　二是本港内部需求转弱，经济恐失动力。由于港元跟随美元持续呈强，令本港物价相对地偏贵，旅游业首当其冲，而人民币贬值，又削弱内地客在港消费意欲，七月访港旅客按年下跌百分之八点四，其中内地客访港跌幅更超逾一成，结果拖累七月本港零售销售额急跌百分之二点八，加上港股连月下跌产生负财富效应，本地消费也开始受到打击，结果七月零售销货额比预期为差，可知本港内部需求正在减弱。

　　本港经济由今年首季增长百分之二点四，加速至次季的百分之二点八，主要动力来自私人消费。可是港股从高位回落逾七千点、市值蒸发八万亿港元，将会影响本地私人消费，下半年经济动力恐无以为继，呈现负增长危机。

　　三是本港资产泡沫爆破危机乍现。现时本港住宅楼价比九七年高峰期还要高出七成以上，家庭供楼负担比率创出歷史新高。今年上半年整体楼价上升百分之八，远高于上半年百分之二点六的经济增长，泡沫日趋恶化是不争的事实。目前本港楼市最大风险不是利率上升，而是经济走下坡、就业市场转坏。君不见近月零售商收缩网点，甚至索性结业，预期今年底至明年初本港零售业会出现大规模倒闭潮，从而推升整体失业率，本港楼市将会有难。

　　最近澳门当局因为赌业收入缩减而需要推出财政紧缩措施，本港应该提高警觉性，做好应对经济逆转的准备。近月港股日均成交已由高峰期的二千亿元急降至千亿元以下，而上月住宅买卖宗数不足四千宗，为接近年半来最少。在股市与楼市齐吹淡风之下，负财富效应将令市民的消费信心减弱，经济前景更不容乐观。