流动性充裕 港最快下半年始加息

　　【大公报讯】记者黄裕庆报道：尽管美联储暗示今年馀下时间仍有两次加息机会，即全年合共加息三次，惟本港不少市场人士估计，今年的潜在加息机会达到四次。另方面，本港银行的流动性充裕，预期最快下半年才有加息（上调最优惠利率）压力。

　　上海商业银行研究部主管林俊泓指出，在联储局成员之中，若不计及极端鸽派成员，今年加息预测中位数实际已达四次；在6月的议息会议上，鹰派阵营更会增添一名新成员（Marvin Goodfriend）。综合考虑各项因素之后，他预期美联储将在6月、9月、12月再度加息，全年合共加息四次。

　　美今年加息或三次以上

　　关于美联储成员对加息的取态，金管局总裁陈德霖亦说，在15名成员之中，有7位认为今年会加息4次或更多，6位认为加息3次，2位认为少于3次，反映美联储成员对今年利率走势的看法并不是很一致。

　　大新银行（02356）经济师温嘉炜表示，随着美国经济继续扩张（税改方案预计会在今明两年为经济带来额外刺激），剩馀产能逐步减少，通胀或会慢慢回升，不排除联储局在今年稍后举行的会议上，将今年加息次数预测上调至四次。

　　本港银行体系结馀目前仍然于1800亿附近水平高企，中银香港（02388）投资管理总经理陈少平表示，除非资金持续从港元流走，令结馀水平缩减至大约数百亿元，届时港元拆息才会明显上升。市场现时预期美联储将于6月和9月再度加息，他估计本港银行最快要到下半年，才有压力上调港元储蓄利率和最优惠贷款利率。

　　温嘉炜亦说，即使金管局需要按联繫汇率被动接港元沽盘，港息能否短时间内追上美息水平，仍受多项因素影响，包括本地贷款及存款水平、对港元及港元资产需求情况，以及外围环境会否急速变化，导致资金流动方向突然转变等。短期而言，他相信仍会有套利资金从港元流入美元，以赚取息差。

　　一旦美联储加快加息，中银香港首席经济学家鄂志寰表示，可能会加大港元市场利率的波动空间，“并引起楼市及股市等资产价格的变动”，故应当注意港息上扬所带来的影响。