手握8000万土储 融创中国增幅领跑千亿房企阵营

　　和讯房产消息 3月28日的融创中国2016年度业绩发布会上，当有人以公开市场拿地的预算推测融创中国的规模扩张时，董事会主席兼执行董事孙宏斌表示，这方面没有预算，合适的多少钱都买，不合适的一分钱都不买。

　　当土地市场竞争越发激烈的时候，融创中国大胆的将“粮储”主战场从土拍市场转移到收并购市场，一下实现弯道超车，2016年销售额达1506亿元，同比增幅达121%，成为12家千亿房企中增幅最高的一家。

　　精准收并购土储近8000万

　　通过最近几年的收并购，2016年的融创成功开拓了广州（楼盘）、深圳（楼盘）、珠海（楼盘）、沈阳、大连（楼盘）、石家庄（楼盘）、太原（楼盘）、青岛（楼盘）、厦门（楼盘）、南昌（楼盘）、昆明（楼盘）、南宁等一二线核心城市，逐渐形成了北京（楼盘）、华北、上海（楼盘）、西南、东南、广深、华中和海南（楼盘）八大区域、40余座一线、环一线和核心城市的全国布局。

　　年报数据显示，截止2017年3月25日，融创中国总土地储备量约为7912万平方米，其中2/3为收并购所得。

　　融创中国称，去年收购的项目，基本都是当地市场中较为优质、稀缺的产品，且大部分都处于在建、在售阶段。

　　对此，有分析称，融创中国目前的项目储备结构比较合理，其中94%属于待建和在建状态，竣工未售部分只有6%。这意味着，融创中国未来能够迅速实现资金回笼，同时，销售节奏也能更好地掌控。

　　当然，很多人还记得，孙宏斌最初在收并购市场上并不顺利。但经过最初的挫折后，现在孙宏斌将收并购已经玩得风生水起。他甚至将收并购范围伸向了乐视这样的非地产行业中的领头企业。

　　“现在，很多公司都在学习融创的并购。因为我们做的并购可能比投行还多。我们有很多经验，也得到过一些教训。”孙宏斌称，收并购是很复杂的事情，融创式并购没法被简单模仿。融创中国的并购优势是，他们在并购市场树立了良好的口碑，让潜在交易对象对融创充满信任。正是因此，融创中国才能在过去的一年内做成这么多的并购项目，并且效率相当高。

　　过去的经历，带给孙宏斌和融创中国的，是现在满满的回报。

　　孙宏斌称，“为什么说这两年我们在并购市场有很大优势？因为我们在收并购过程中学习了很多东西，有经验、也有教训，我们现在的广深团队就是原来整合佳兆业的团队，现在管理着24个项目，干的挺好。”

　　截止2016年12月31日，融创手持现金698亿元，较2015年底的271亿元提升158%。资金量的充沛让融创中国在今年继续展望收并购市场，融创中国执行董事兼行政总裁汪孟德表示，“按照目前这样的调控方向下去，未来包括今年或者到明年上半年，房地产热点城市房价肯定不会上涨。但是下跌我们判断也不会。对于企业来说，我们相信到今年下半年、明年，行业内还会出现一些机会，特别是整合和收并购机会。”

　财务结构优化手持698亿

　　纵观整个2016年，融创中国通过收并购迅速稳固了粮仓，使公司在市场竞争中占据了一定的主动位置。正如融创中国副总裁兼董事会秘书高曦分析的那样，“如果现在还是在京津沪渝杭八个城市，那么现在的状态是非常焦虑的，很容易被行业边缘化了。”

　　据了解，融创2016年全年实现营业收入353.4亿元，同比增长54%，毛利48.5亿元，同比增长70%；账面毛利率13.7%，同比上涨1.3个百分点。若剔除物业减值拨备影响和收购物业公允值重新计量影响，毛利率为23.4%，真实毛利率同比上涨4.4个百分点，公司溢利29.4亿元。

　　此外，业绩报告数据显示，融创中国资产质量和财务结构均得到了优化。

　　从去年第四季度开始，融创根据市场情况调整节奏，较少买入土地，帐上逐渐累计了大量现金。截止至去年年底，融创中国总资产为2932亿，账上现金为698亿元。这698亿现金，对短期负债覆盖达到2.1倍——这意味着，这家公司的资金流动性非常好。

　　现金流改善的同时，融创中国的融资成本也在持续降低，短期借款比例也在不断下降。在融创中国的债务结构中，中长期借款提升到71%，短期借款只占29%。截至去年底，融创中国平均加权平均成本降到5.98%，第一次降到6％以下，新增贷款融资成本降到5.78。

　　“我们近8000万平米土地储备对应货值达到1.2万亿。其实已经有2000万平米处于开发状态，可以看到整个土地储备周转速度还是非常快的。这1.2万亿足够支撑未来公司几年发展，哪怕今年拿地继续少，也不会影响增长。”高曦如是说。